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順應市場變化,德邦證券總裁左暢分享公司跨越式發展目標

時間:2021-01-11 16:37:34 來源:消費日報網

  資本市場是推動國家金融發展的關鍵,從成立到現在,中國資本市場已經走過了30年,然而隨着註冊制的全面鋪開,我國資本市場也進入了深化改革階段,在這個關鍵時期,證券行業的發展迎來了良好的發展機遇。

  德邦證券總裁左暢日前接受了證券時報記者的專訪。在採訪中,左暢表示,我們首先要從宏觀經濟和產業政策出發,去確立我們的核心戰略:一方面國際格局錯綜複雜,中國經濟發展降速,經濟發展引擎向新興產業轉移,政府正在推動建立內外雙循環;另一方面增強資本市場樞紐功能、全面實行股票發行註冊制、提高直接融資的比重等政策要求給證券行業創造了良好的發展機遇,整個行業發展也將迎來更好的機會。

  所以在戰略上德邦證券必須抓住歷史機會,順應資本市場潮流,分享資本市場改革紅利,以成為具備全球化能力的科創驅動的綜合金融服務商為戰略願景,以產業聚焦、業務聚焦為戰略,以極具競爭力和特色的人力資源政策為抓手,全力以赴推動德邦證券革故鼎新。

  着眼當下,左暢介紹,德邦證券將在大資管業務、跨境財富管理、產業驅動的主動投研等方面率先發力,建立業內頂尖團隊,輔以具有彈性和人性化的機制體制,大力發展可為公司帶來營收和利潤穩定增長的核心業務,從而開啓公司整體的跨越式發展。

  守住能力邊界 打造以大資管為特色的精品投行

  顯而易見,在資本市場深化改革的背景下,證券行業迎來了新的發展機遇期。但是對於不同規模的券商而言,當下面臨的挑戰卻不盡相同。

  從經營狀況來看,行業的“馬太效應”越來越明顯,頭部券商在經紀、投行等多個業務佔據優勢,越來越多券商開始尋找特色化與差異化的發展。

  左暢認為,從經濟發展規律而言,經濟發展到一定階段,行業出現整合,頭部企業佔據一定的行業紅利,是普遍現象,也符合事物發展規律。在當前的市場背景下,有積累的證券公司將有更好的發展機會。

  “這是一個需要更多專業性的市場,市場的廣度和深度都在增加,優秀的證券公司有人才、經驗甚至牌照等全方位的積累,會幫助其把握更多的發展機會。”左暢説。

  左暢同時表示,在資源、業務或者人才都向頭部集中的過程中,既要看到壓力和挑戰,更要看到機會。

  “整個市場變大了,蛋糕變大了,如果你能夠在一個細分領域發揮自己的特長,也是很好的機會。”左暢認為,證券公司的戰略難點是做減法、斷舍離,聚焦資源打贏關鍵戰役,而勝利的關鍵在於證券公司在相關方面有沒有深度的戰略認知、完備的人才團隊、健全的組織機制,能不能抓住機會,“比如德邦證券,在過去10年發展中,也成為了牌照非常齊全的證券公司,所以每個新業務推出的時候,也都能夠積極去嘗試去順應市場發展的潮流,來分享到資本市場的改革紅利。”

  左暢坦言,政策變化的情況下,抓住行業的機會,既要守正出奇,也要知行合一。作為一個金融機構,首先要堅守合規和服務實體經濟發展的底線,同時也要知道自己的能力邊界,從而正確定位自身。

  “從機制、人才等方面結合我們過去發展的特點,反覆考慮和打磨我們的定位,長遠來看,我們是希望能夠成為‘具備全球化能力的科創驅動的綜合金融服務商’。但是在中短期,我們希望還是打造‘以大資管為特色的精品投行’。”左暢説,“我們首先知道我們自己能做什麼,知道市場允許做什麼,我們必須在監管允許的範圍之內去做事情,然後我們的行動要跟我們整個戰略相互匹配。”

  以研究推動差異化轉型

  左暢認為,中國證券公司的業務形態也在發生轉變,從傳統的牌照紅利模式轉向特色化、專業化業務聚焦模式。整個券商將逐漸形成綜合性券商與特色化券商的行業格局。

  在此背景下,如何謀求差異化發展和轉型之路,成了所有券商都繞不開的挑戰。從德邦證券的角度來説,想要在這個行業中保持持續發展,一定是發揮挖掘自身業務專長,提高自己的能力,尋求業務上的快速變化跟轉型,以適應新的監管跟市場。研究,就是德邦證券認為值得挖掘的一種能力。

  左暢表示,券商的業務發展,已經不能滿足於自己能做什麼就向客户提供什麼的守成模式,而應該創造性地主動去為客户解決問題。而解決問題的前提就是需要了解客户,比如,對於產業客户而言,我們要深度研究客户所處產業,對於客户的產品、產業格局、業務發展階段、人才團隊需求有全方位的認知,在產業發展、人才引進、資產併購、區位資源等方面提供綜合服務。此外,從投資角度而言,要為客户提供收益穩定又具有競爭力的產品,也需要足夠的投研能力支撐。

  “註冊制情況下,發行的定價已經開始出現了很大的分化,投行在發行能力上的競爭力將表現為機構客户的觸達能力、二級市場的定價能力和影響力,你如果不能把你自己發行的股票很好地向廣大投資者進行充分闡述的話,其實大家是不會捧場的,所以好酒也要靠吆喝。”左暢表示,投研能力一方面是專業服務的能力,另外一方面它也是幫助推廣專業服務能力,實現品牌效應的能力。

  左暢表示,研究要充分發揮在戰略上的引導跟支撐的作用。在過去幾年中,德邦一直在着力對研究所的研究體系跟框架進行系統建設,培養自己的研究人才,從年輕人中發掘優質有潛力的同學進行持續的投入跟培養。

  目前,德邦證券已初步建立了較為完善的研究框架和研究體系,形成了自己的研究模式跟思路,構建了自己的行業研究和公司研究模型、上市公司管理層評估模板以及專門應對新股的研究模式。

  “這樣成體系的研究框架能夠最大程度的將培養變得體系化和規範化,並快速幫助剛剛接觸研究的新同學瞭解什麼是研究、什麼是投資以及如何做好研究。此外,通過這樣體系化、規範化的研究框架的建立,也可以對業務人員進行專業化的培訓,提高業務人員的素質。”左暢表示,德邦研究所將不再單單是一個研究部門,更是一個培養各條線業務人才的“訓練營”,成為德邦證券儲才、育才的基地。

  值得一提的是,德邦證券並沒有“運動式”地投入大量資金實現研究的全覆蓋,而是選擇了性價比更高的重點突破策略。為了集合力量,重點聚焦,德邦證券選擇聚焦能真正助力中國經濟持續發展的行業,聚焦大健康、大消費、科技、互聯網、智能製造、金融服務六大行業。

  “我們希望在研究層面可以做得深入,有特色化,但單純地做紙面研究是沒有意義的。如何把研究的力量傳導到各個業務條線,也是我們德邦一直努力的方向。”左暢説。

  投行、資管多輪驅動

  在德邦證券的戰略規劃中,研究能力是德邦證券發展中的戰略支撐點,而投行業務、資管業務、投資業務等則是德邦證券進一步躍升,兑現成長潛力的落腳點。

  事實上,資產管理業務一直是德邦證券最核心的業務之一。

  2018年和2019年兩年,德邦證券資產管理業務收入佔比超過50%,營業利潤貢獻度超過65%,資產管理規模超過1650億。而在諸多資管業務中,資產證券化成為德邦證券的業務亮點,近年來創造了多個行業首單。自2015年啓動業務以來,德邦證券累計發行企業ABS產品212單,規模合計4434.73億元,發行規模居市場首位。

  此外,左暢介紹,大類資產配置將是德邦證券資管業務的下一步的重點佈局方向,增強主動管理能力,建立豐富的產品線,在“固收+”的產品線基礎上,快速推動混合類、權益類、FOF以及工具型產品的佈局。

  今年3月,德邦證券資管子公司的獲批是德邦資管業務發展的一個重要里程碑。左暢也表示,未來,德邦將在產品線佈局上不斷豐富標準化產品,並且在後續子公司成立後以申請公募牌照為下一步的發展目標,豐富權益類產品線,並做好全產業、全行業另類資產證券化業務,構建真正主動投管的公募reits金融產品線。

  德邦的投行業務在行業內也頗有特點。事實上,近幾年,德邦投行圍繞企業多樣化融資需求和投資者多元化投資需求,依靠股權、債權業務雙輪驅動,推動“投資+投行”業務聯動,成為業內公認最具特色的投行之一。

  “註冊制的推出,包括公募REITs的推出,實際上都是提升直接融資的比重,發揮市場的融資功能,這是投行的機遇,也要求投行具備為實體經濟提供綜合金融服務的能力。”左暢在採訪中表示,券商投行有了更多的手段和工具服務實體經濟之後,客户羣體有望擴大,盈利結構也會迎來優化。未來隨着註冊制鋪開、公募REITs等新品種擴圍,券商的收入中投行業務的貢獻將越來越大,券商也會逐步擺脱靠天吃飯的狀態,抗風險的能力得到提升。

  值得注意的是,德邦證券對於公募REITs的推出非常關注,這也得益於此前德邦證券在資產證券化產品上嚐到了甜頭。

  左暢介紹,德邦證券一直認為公募REITs將成為我國盤活存量資產、優化經濟結構的一個重要工具,因此也提前在人才、項目上做了充足的準備。而德邦證券此前在資產證券化業務過程中,對資產全流程的監控已經形成了完善的系統,這在公募REITs資產的持續經營和管理監測方面都將提供足夠的幫助。

  此外,記者瞭解到,為支持投研、資管業務擴張的佈局,人才引進成為了德邦證券實現目標最直接的手段。

  在券商納才的大潮中,德邦證券無疑是其中難以忽視的角色,據悉,其近期發佈了“千人納賢計劃”,預計在三年內納才千人,據瞭解,公司目前重點在搭建投行隊伍、固定收益隊伍、資管隊伍、科技子公司隊伍,重點招募以上板塊的ED/MD及以上人才、科創人才與數字化人才。同時發力應屆生招聘工作,大力提升應屆生待遇水平,建立完善人才培育機制,形成新老結合的人才梯隊,貫徹公司文化與價值觀。

  此前,曾有媒體報道,為了吸引最好的人才,德邦證券將在券商中首開先河,提出合夥人計劃和完整的激勵體系。德邦證券董事長金華龍也曾表示,公司會在堅守合規的前提下,在業務和管理層面給予員工激勵,目前相關方案的制定和第一批人選的選定已經在有條不紊地推進中。

  “我們珍視人才,和人才創造的每一分價值,為此,德邦將堅守公司文化、創造良好團隊氛圍、建立合理激勵機制、不斷迭代更新發展戰略,為的就是形成合力,共同將公司做到全新高度。”左暢表示。

  在這個市場不斷更迭的時代,只有堅定戰略目標才能保持企業的穩步進行。德邦證券總裁左暢在專訪中明確了公司的發展規劃,未來將重點完善核心業務佈局、構建多元人才梯隊、建立合理激勵機制,成為具備全球化能力的科創驅動的綜合金融服務商。

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編輯: 劉坤媛
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